金融不只是少數(shù)精英的游戲
眾所周知，金融是一個(gè)很大的概念，它是關(guān)于資金跨空間和跨時(shí)間的融通以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱(chēng)。而公司金融，從字面上看，很容易就能看到它的內(nèi)涵：公司金融=公司(Corporate)+金融(Finance)，是指企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主動(dòng)進(jìn)行的資金籌集與資金運(yùn)用的行為。簡(jiǎn)單來(lái)講，公司金融是一門(mén)研究如何通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和投資決策，來(lái)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的學(xué)問(wèn)。
“公司金融”對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，是枯燥且難以接受的。這主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的教學(xué)多將視角集中于理論概念以及數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)的技術(shù)層面，而忽視了其背后對(duì)于金融大局觀(guān)和方法論的構(gòu)建。
但如果我們突破專(zhuān)業(yè)，從一個(gè)更廣闊的視角來(lái)重新思考公司金融就會(huì)發(fā)現(xiàn)，它的理論概念、公式定理其實(shí)并非只可遠(yuǎn)觀(guān)的“空中樓閣”，其中蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)學(xué)洞見(jiàn)和直覺(jué)，像一顆顆熠熠生輝的寶石，能夠幫助我們打開(kāi)視角、重新理解這個(gè)多彩的世界。
那么問(wèn)題來(lái)了，究竟什么是經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺(jué)？
在回答這個(gè)問(wèn)題之前，我先提出兩個(gè)小問(wèn)題：1、假如你計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目，你是否希望你的投資在下一年就獲得3倍的回報(bào)？你是否能承受失去你所有投資的風(fēng)險(xiǎn)？2、假如我欠你100元，你是希望今天收回呢，還是半年以后收回？
如果你不用公式就能給出正確的答案，那么恭喜你，你已經(jīng)觸碰到了經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺(jué)的門(mén)把手。
我認(rèn)為，所謂經(jīng)濟(jì)學(xué)直覺(jué)，就是已經(jīng)內(nèi)化成思維的知識(shí)，以及建立在此之上的想象力，也就是我們常說(shuō)的“腦洞”。而“腦洞”打開(kāi)的方式是否正確，打開(kāi)的角度是否寬廣，則取決于知識(shí)科學(xué)框架體系的完整度。
幫助讀者構(gòu)建完整的企業(yè)資本運(yùn)作理論體系，引導(dǎo)大眾用金融的知識(shí)打開(kāi)觀(guān)察事物的新圖景，最終讓人正確高效地打開(kāi)認(rèn)識(shí)這個(gè)世界的全新“腦洞”，正是《不完美的理性人》的立意所在。
無(wú)論你是金融行業(yè)的從業(yè)者、公司管理者、財(cái)務(wù)人員，還是投資股票的專(zhuān)業(yè)人士，抑或是正在努力試圖撥開(kāi)現(xiàn)實(shí)世界迷霧的、與金融行業(yè)關(guān)系不大的讀者，在當(dāng)前這個(gè)被不確定性籠罩的世界里，從本書(shū)中，你大概率都能找到一些幫助你解答自身困惑的方法。
金融學(xué)通識(shí)教育核心要義：形成洞見(jiàn)、構(gòu)建遠(yuǎn)見(jiàn)
一般來(lái)說(shuō)，人們思考問(wèn)題的方式通常有兩種：一種是從觀(guān)察中得出結(jié)論，另一種則是從邏輯中找出真相。在這個(gè)信息產(chǎn)出總量很高、更新頻率很快的時(shí)代，要想抽離現(xiàn)實(shí)并找到通往真相的道路，就必須從邏輯中找出真相。
近幾十年來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)最炙手可熱的學(xué)科，它們的理論觀(guān)點(diǎn)和方法體系均深刻地影響著普通人的思維方式。然而，從一個(gè)學(xué)者的視角，我看到的趨勢(shì)是：經(jīng)濟(jì)學(xué)家似乎越來(lái)越多地采取更加直觀(guān)的判斷來(lái)表達(dá)自己的觀(guān)點(diǎn)。盡管直觀(guān)讓大眾的閱讀認(rèn)知體驗(yàn)更加舒適，但這樣做的缺陷在于，大多數(shù)的直觀(guān)判斷比較粗糙，這些直觀(guān)判斷缺乏足以保證其判斷嚴(yán)謹(jǐn)性的關(guān)鍵假設(shè)、輔助條件和直接證據(jù)。
我希望用一種打破常規(guī)的方式，講述并引導(dǎo)大家走進(jìn)、了解、領(lǐng)會(huì)公司金融的知識(shí)體系。我并不想簡(jiǎn)單地羅列概念和模型，因?yàn)槟敲黠@偏離了通識(shí)教育的本義。
金融學(xué)通識(shí)教育最核心的任務(wù)，是讓學(xué)習(xí)者構(gòu)建出自己對(duì)于現(xiàn)象、事件的洞見(jiàn)，構(gòu)建起對(duì)于社會(huì)運(yùn)行整體認(rèn)知的金融學(xué)直覺(jué)，從而能更好地指導(dǎo)日常生活中的每一個(gè)財(cái)務(wù)決策。這也是通過(guò)本書(shū)我想重點(diǎn)告訴你的。
塑造金融體系的過(guò)程遠(yuǎn)未結(jié)束
具體來(lái)看，我是如何向讀者講授清華大學(xué)五道口金融學(xué)院的這堂“公司金融”課的呢？
首先，我會(huì)用一種“宏概念”的方法來(lái)講授“公司金融”中關(guān)于金融學(xué)基礎(chǔ)的知識(shí)點(diǎn)，在X如何影響Y的推導(dǎo)中，建構(gòu)解釋商業(yè)運(yùn)作的底層邏輯。每一個(gè)概念、每一個(gè)公式，我將會(huì)盡量擺脫數(shù)學(xué)計(jì)算“術(shù)”的束縛，將公司金融中企業(yè)融資、企業(yè)投資、公司治理、企業(yè)創(chuàng)新四大知識(shí)模塊放在現(xiàn)實(shí)世界中，結(jié)合一個(gè)個(gè)鮮活的案例為讀者進(jìn)行分析。這樣，讀者不僅能充分了解概念的推導(dǎo)脈絡(luò)，更能迅速高效地建立理性的思維模式，理解各種金融行為背后邏輯的變遷。
其次，我將會(huì)用“連線(xiàn)”的方式，帶讀者走進(jìn)真實(shí)的商業(yè)世界，避免“盲人摸象”。如果我們把每家公司獨(dú)立的資本運(yùn)作看成社會(huì)金融網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)個(gè)節(jié)點(diǎn)，那么這些節(jié)點(diǎn)之間的交流就是連接線(xiàn)。正是這些點(diǎn)與線(xiàn)的連接，構(gòu)成了中觀(guān)金融世界的全貌，也正是資本運(yùn)作各方的交流、互動(dòng)和博弈，構(gòu)成了真實(shí)的商業(yè)世界。而對(duì)于真實(shí)世界里的各種“摩擦”（例如信息不對(duì)稱(chēng)、委托代理問(wèn)題、交易成本等）造成的“黑暗面”（Dark Side）的理解，正是能幫助我們走出非黑即白、二元認(rèn)知陷阱的重要抓手。
最后，我將現(xiàn)代公司治理升級(jí)至創(chuàng)新的層面，以“資本的邏輯”為主線(xiàn)串聯(lián)整個(gè)課程的內(nèi)容，為大家呈現(xiàn)一個(gè)能夠促進(jìn)流動(dòng)、實(shí)現(xiàn)發(fā)展的金融運(yùn)作邏輯脈絡(luò)。對(duì)于企業(yè)和個(gè)人而言，成長(zhǎng)與飛躍，其實(shí)都來(lái)自從0到1的根本性變革，而不是過(guò)往重復(fù)行為的累積。
金融體系是人類(lèi)的偉大發(fā)明，而塑造這種體系的過(guò)程還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。新的時(shí)代發(fā)出新的吶喊，如今，我們每個(gè)人都被定義為創(chuàng)新的參與者。我希望讀者通過(guò)閱讀本書(shū)，能夠真正把自己當(dāng)作經(jīng)濟(jì)生活中的“局中人”，去思考生活中的現(xiàn)象與問(wèn)題，形成自己的洞見(jiàn)，構(gòu)建自己的遠(yuǎn)見(jiàn)。
（作者為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)，“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授）
編輯：李華山
